三大礦山打個(gè)噴嚏，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)就要感冒。
作為國(guó)內(nèi)工業(yè)重要基礎(chǔ)原材料之 一，鐵礦石價(jià)格漲跌，事關(guān)整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)。今年以來(lái)，在上游供給端收縮影響等因素下，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大幅上漲，6月鐵礦石普氏指數(shù)上漲20％。至7月5 日，鐵礦石期貨1909合約結(jié)算價(jià)845元/噸，持續(xù)上漲后回調(diào)4％；青島港金布巴粉市場(chǎng)價(jià)831元/濕噸、換算期貨標(biāo)準(zhǔn)品價(jià)格929元/噸；普氏指數(shù) 114.25美元/噸、換算含稅人民幣價(jià)格923元/噸。高礦價(jià)為國(guó)內(nèi)鋼企帶來(lái)巨大的“輸入型風(fēng)險(xiǎn)”，影響到了我國(guó)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展及安全。
業(yè)內(nèi)人士呼吁，鋼鐵企業(yè)要扭轉(zhuǎn)傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)定價(jià)方式，利用金融工具管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，在上下游博弈中為自身謀求利益。
誰(shuí)拿走了鋼企利潤(rùn)
2016年開(kāi)始，伴隨供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策拉開(kāi)序幕，中國(guó)鋼鐵行業(yè)迎來(lái)了三年喘息之機(jī)：行業(yè)扭轉(zhuǎn)了大面積虧損局面，整體盈利狀況大幅改善。
但好景不長(zhǎng)，今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格大漲改寫(xiě)了礦鋼產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配邏輯。海外礦山供應(yīng)大幅收縮，令產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的天平向上游傾斜。加之國(guó)內(nèi)鋼企對(duì)鐵礦石的需求并未因長(zhǎng)時(shí)間的供給側(cè)改革而減少，反而在今年出現(xiàn)了明顯增加，這更為一直環(huán)伺國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)的海外礦山以可乘之機(jī)。
本 鋼集團(tuán)銷(xiāo)售中心期貨貿(mào)易部副部長(zhǎng)孟純表示，今年年初巴西淡水河谷礦難，導(dǎo)致大面積礦區(qū)關(guān)停，同時(shí)澳大利亞兩大礦山必和必拓和力拓受到颶風(fēng)影響減少發(fā)貨，從 今年初開(kāi)始，進(jìn)口的鐵礦石出現(xiàn)大量貨船延期的情況，春節(jié)以后到港的鐵礦石量明顯出現(xiàn)下滑，隨之價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)上漲。世界主要三大鐵礦石出口礦山在同一時(shí)間減 少發(fā)貨量在5000萬(wàn)噸，從而導(dǎo)致了全球鐵礦石供應(yīng)緊張。
國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)方面，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年二季度，粗鋼產(chǎn)量進(jìn)一步提高，為25492.81萬(wàn)噸，環(huán)比上漲10.88％，同比增加7.72％。鋼材產(chǎn)量一路向上，鐵礦石供應(yīng)局面突然生變，讓鐵礦石價(jià)格從供需兩端獲得源源不斷的上漲動(dòng)力。
據(jù) 統(tǒng)計(jì)，2019年以來(lái)至6月底，鐵礦石主力合約價(jià)格從年初的491.5元/噸上漲至833.5元/噸，漲幅69.58％，青島港金布巴粉現(xiàn)貨從483元 /濕噸上漲至834元/濕噸，漲幅72.67％，換算期貨標(biāo)準(zhǔn)品的價(jià)格為932元/噸。境外方面，普氏指數(shù)從72.35美元/噸上漲至117.95美元 /噸，換算含稅人民幣價(jià)格為951元/噸。期貨價(jià)格始終低于港口現(xiàn)貨價(jià)格和普氏價(jià)格。
伴隨鐵礦石價(jià)格大漲，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)日趨減少。根據(jù)中鋼 協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，2019年前5月，中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額855億元，同比下降18.15％。同期，鋼企采購(gòu)進(jìn)口鐵礦價(jià)格同比增長(zhǎng)19.1％， 煤、焦炭、廢鋼價(jià)格也在上漲，直接影響了企業(yè)效益，而鋼鐵企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率仍然高達(dá)63.96％。
面對(duì)這一局面，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)人士直接喊話(huà)“礦價(jià)太貴了”！
7 月5日，由中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)主辦的“第四屆中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)”在上海召開(kāi)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)屈秀麗在會(huì)上表示，將嚴(yán)厲打擊亂漲價(jià)、價(jià)格壟 斷等不規(guī)范行為，以維護(hù)鐵礦石市場(chǎng)政策秩序。鋼材降價(jià)、鐵礦石漲價(jià)，鋼鐵企業(yè)盈利水平不斷下降，企業(yè)已難以消化，比價(jià)關(guān)系扭曲，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展不可持 續(xù)。
“不管什么因素引發(fā)，上游礦山所處的這個(gè)環(huán)節(jié)確實(shí)非常有利，也許即便沒(méi)有礦難，可能還會(huì)有什么其他的因素，只要改變一下上游供給的節(jié)奏 和預(yù)期，都會(huì)導(dǎo)致這個(gè)結(jié)果。鐵礦價(jià)格上漲現(xiàn)象背后，實(shí)際上是產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)再分配的過(guò)程。”大宗商品研究專(zhuān)家付鵬指出，在供給側(cè)改革紅利總量一定的情況下，產(chǎn) 業(yè)鏈在存量分配的條件下，矛盾就會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。鐵礦石價(jià)格上漲是必然結(jié)果。
付鵬認(rèn)為，透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，鐵礦石漲價(jià)現(xiàn)象背后，是國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)和海外寡頭礦山之間上演的“利潤(rùn)分配的戰(zhàn)爭(zhēng)”。怎奈，上游來(lái)了這樣一出“供給側(cè)”的戲呢？
“今年礦價(jià)上漲的主要原因還是上一輪四大礦資本開(kāi)支擴(kuò)張帶來(lái)的產(chǎn)能擴(kuò)張到了尾聲，疊加礦難，加劇了供給收縮。礦山事故的發(fā)生其實(shí)也是資本開(kāi)支收縮、安全維護(hù)不足帶來(lái)的影響之一。”有聲音認(rèn)為。
鐵礦石上漲局面會(huì)一直持續(xù)下去嗎？業(yè)內(nèi)人士表示，在市場(chǎng)化環(huán)境中，企業(yè)作為利潤(rùn)的追求者，一旦出現(xiàn)高得不合理的利潤(rùn)，自然會(huì)有新的進(jìn)入者，近期宣布擴(kuò)產(chǎn)的礦山已經(jīng)明顯增多。
國(guó) 家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心在今年5月20日發(fā)布的一則分析預(yù)測(cè)顯示，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格三季度開(kāi)始將逐步回落。一是目前巴西政府對(duì)淡水河谷部分礦山的限制正在逐步 放開(kāi)，上海鋼聯(lián)等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到7月份左右巴西礦發(fā)往中國(guó)的貨量將逐漸恢復(fù)到正常水平。二是為完成預(yù)定年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)，預(yù)計(jì)在6月份澳大利亞福蒂斯丘、必和必 拓等公司將加大發(fā)運(yùn)量。三是前期價(jià)格大幅上漲之后，國(guó)內(nèi)外高成本礦山有了一定利潤(rùn)空間，復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn)帶來(lái)的供應(yīng)增量7月份左右將逐漸得到顯現(xiàn)。
鐵礦石定價(jià)的尷尬
鐵礦石價(jià)格大漲，讓中國(guó)下游買(mǎi)家——鋼廠(chǎng)陷入兩難，買(mǎi)不是，不買(mǎi)也不是。在這個(gè)大環(huán)境下，國(guó)外礦山和國(guó)內(nèi)鋼企的博弈再度浮出水面，而鐵礦石定價(jià)又一次成為矛盾的集中爆發(fā)點(diǎn)。
此前，有個(gè)別人士稱(chēng)“鐵礦石價(jià)格上漲主要是期市資金炒作造成，基本面不存在供應(yīng)緊張的局面”，將矛頭錯(cuò)誤地指向價(jià)格發(fā)現(xiàn)工具。在這種觀(guān)點(diǎn)下，“溫度計(jì)”成了肇事者。
每 當(dāng)大宗商品出現(xiàn)大漲大跌行情之時(shí)，這種論調(diào)常常隨之出現(xiàn)。對(duì)于這種尷尬的局面，早在2014年初，中信建投證券鋼鐵有色分析師秦源就在其發(fā)表的《鐵礦石定 價(jià)避不開(kāi)的尷尬》一文中指出，如果說(shuō)高礦價(jià)、產(chǎn)能過(guò)剩和高額的財(cái)務(wù)成本是壓在中國(guó)鋼鐵行業(yè)頭上的三座“大山”，那么在鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈期貨鏈條已成型的背景 下，鋼廠(chǎng)不能有效利用期、現(xiàn)貨市場(chǎng)，恐怕期貨鏈條上的投機(jī)者會(huì)成為壓在頭上的第四座“大山”。
秦源指出，即便沒(méi)有期貨市場(chǎng)，中國(guó)本身就是全球鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)的中心。中國(guó)主流鋼廠(chǎng)在指數(shù)定價(jià)下的嚴(yán)重失聲部分也源于對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的參與力度過(guò)弱。若主流鋼廠(chǎng)繼續(xù)游離于期貨市場(chǎng)之外，期貨價(jià)格中同樣還是缺乏主流鋼廠(chǎng)的聲音。
眾所周知，全球鐵礦石供應(yīng)基本上掌握在前三家鐵礦石供應(yīng)商必和必拓、巴西淡水河谷、力拓礦業(yè)手中，其市場(chǎng)份額占市場(chǎng)總額的七成。2003年，中國(guó)鋼鐵行業(yè)蓬勃發(fā)展，令中國(guó)超過(guò)日本成為全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)，中國(guó)企業(yè)自然而然地坐到了上述三大礦山的談判桌對(duì)面。
每年四季度開(kāi)始，中國(guó)鋼廠(chǎng)和三大礦進(jìn)行年度定價(jià)談判，決定下一財(cái)年鐵礦石離岸價(jià)格的長(zhǎng)協(xié)機(jī)制，幾乎是2003年到2010年之間我國(guó)進(jìn)口鐵礦石定價(jià)的唯一途徑。
2010 年，全球鐵礦石定價(jià)模式改變，結(jié)算價(jià)轉(zhuǎn)向普氏指數(shù)，季度定價(jià)取代年度定價(jià)，越來(lái)越多中國(guó)鋼廠(chǎng)參與到鐵礦石貿(mào)易之中，鐵礦石價(jià)格進(jìn)入指數(shù)定價(jià)階段。不過(guò)，大 型鋼廠(chǎng)依然采取長(zhǎng)協(xié)定價(jià)模式，鐵礦石現(xiàn)貨部分采取“指數(shù)均價(jià)＋溢價(jià)”的浮動(dòng)定價(jià)模式。結(jié)果鐵礦石普氏指數(shù)后來(lái)最高曾漲到193美元/噸。
2013年10月，鐵礦石期貨在大商所上市，為鋼企提供了一個(gè)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的新工具。上市當(dāng)月，普氏指數(shù)均價(jià)仍在130美元/噸以上，比今年6月普氏指數(shù)均價(jià)高出20多美元/噸。
“國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格除了反映普氏指數(shù)定價(jià)之外，同時(shí)也把國(guó)內(nèi)中小礦山的現(xiàn)貨銷(xiāo)售也歸進(jìn)來(lái)了，推動(dòng)普氏指數(shù)定價(jià)偏高的非理性態(tài)勢(shì)回歸理性，且在節(jié)奏上相比普氏指數(shù)有所領(lǐng)先。”業(yè)內(nèi)研究人士指出。
實(shí)際上，普氏價(jià)格作為鐵礦石定價(jià)基準(zhǔn)這一現(xiàn)實(shí)一直沒(méi)變，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨也好、期貨也好仍無(wú)法撼動(dòng)這一格局。雖然普氏指數(shù)是價(jià)格形成的源頭和根本，但期貨市場(chǎng)透明的價(jià)格機(jī)制卻對(duì)普氏指數(shù)起到了制約作用。
統(tǒng) 計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年4月到6月，我國(guó)鐵礦石期貨主力合約結(jié)算價(jià)從638.5元/噸漲至833元/噸，漲幅30.54％。同期普氏指數(shù)漲至117.95美元 /噸，漲幅34.19％，折算人民幣價(jià)格約為951元/噸。從近期價(jià)格走勢(shì)看，我國(guó)鐵礦石期貨漲幅、絕對(duì)價(jià)格都低于境外普氏指數(shù)。經(jīng)測(cè)算，如果用鐵礦石期 貨主力合約指數(shù)的月均價(jià)替代普氏價(jià)格指數(shù)月均價(jià)定價(jià)，上半年我國(guó)鋼廠(chǎng)進(jìn)口鐵礦石可累計(jì)節(jié)省約25億美元，折人民幣169.50億元。
“三大 礦山的價(jià)格壟斷堡壘正出現(xiàn)裂痕并不斷蔓延。”業(yè)內(nèi)人士分析，最直觀(guān)的表現(xiàn)，一是國(guó)內(nèi)各大鋼廠(chǎng)在礦石采購(gòu)上的長(zhǎng)協(xié)訂單占比出現(xiàn)下滑，更多是直接去港口采購(gòu)礦 石現(xiàn)貨；二是國(guó)內(nèi)鋼企、貿(mào)易商在議價(jià)時(shí)不僅會(huì)照舊參考普氏指數(shù)、新加坡掉期價(jià)格，同時(shí)也會(huì)參考大商所鐵礦石期貨價(jià)格，且鐵礦石期貨走勢(shì)相較前二者有領(lǐng)先意 義；三是新加坡掉期市場(chǎng)弊端顯現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)回流國(guó)內(nèi)進(jìn)行套保。
國(guó)家發(fā)改委價(jià)格中心在上述分析預(yù)測(cè)中也特別提及，要提高產(chǎn)業(yè)資金在期貨和掉期 市場(chǎng)的占比，降低炒作資金對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的干擾。近幾年來(lái)，期貨和掉期等衍生品對(duì)現(xiàn)貨定價(jià)的影響明顯增強(qiáng)，當(dāng)前鐵礦期貨開(kāi)通門(mén)檻相對(duì)較低，散戶(hù)等投機(jī)資金參與 度高，是國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格波動(dòng)大的重要原因。因此，要鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)資金參與期貨和掉期市場(chǎng)，提高產(chǎn)業(yè)資金占比，增強(qiáng)期貨對(duì)現(xiàn)貨真實(shí)情況的反映度。
它山之石可以攻玉
需要指出的是，期貨市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)存在“三多三少”的情況，這在鐵礦石期貨上也不例外，即“個(gè)人戶(hù)多、法人和機(jī)構(gòu)戶(hù)少，民營(yíng)企業(yè)多、國(guó)營(yíng)企業(yè)少，貿(mào)易商多、生產(chǎn)加工企業(yè)少”。這種局面，在一定程度上限制了期貨市場(chǎng)運(yùn)行的效率和質(zhì)量。
而近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)鋼鐵行業(yè)提出新要求，持續(xù)深入推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，化解產(chǎn)能過(guò)剩，提高發(fā)展效益和質(zhì)量，成為行業(yè)發(fā)展刻不容緩的課題。在此背景下，能否對(duì)期貨工具形成正確的共識(shí)并正確利用這個(gè)市場(chǎng)，利用現(xiàn)代金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，將是行業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)渡的關(guān)鍵。
因此，擴(kuò)大鋼鐵企業(yè)對(duì)期市的參與度，無(wú)論對(duì)鐵礦石期貨還是對(duì)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)，都到了一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
它山之石可以攻玉。實(shí)際上，我國(guó)鋼鐵企業(yè)面臨的上游壟斷問(wèn)題在我國(guó)有色、油脂市場(chǎng)也一直存在，但得益于對(duì)期貨工具的合理利用，國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)都獲得了更高的獨(dú)立性和話(huà)語(yǔ)權(quán)。例如，與國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)同樣面臨上游原料壟斷局面的油脂油料產(chǎn)業(yè)就在這方面積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。
據(jù) 了解，我國(guó)植物油脂與粕類(lèi)原料大部分依靠進(jìn)口，特別是大豆品種，進(jìn)口依存度高達(dá)80％以上。近一年多時(shí)間，雖然面臨宏觀(guān)擾動(dòng)反復(fù)、生豬產(chǎn)業(yè)疫情突發(fā)且范圍 較大、國(guó)際市場(chǎng)主要大豆生產(chǎn)國(guó)出現(xiàn)惡劣天氣等重大因素影響，但國(guó)內(nèi)大豆、豆粕、豆油等油脂油料品種期貨價(jià)格整體運(yùn)行平穩(wěn)，究其原因是相關(guān)產(chǎn)業(yè)深度參與期貨 市場(chǎng)、行業(yè)期現(xiàn)的高度融合幫了大忙。
在記者走訪(fǎng)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，基差交易已是產(chǎn)業(yè)上中下游開(kāi)展貿(mào)易的主流模式，全行業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管 理水平均較高。“不求一時(shí)暴利，只求長(zhǎng)期穩(wěn)定利潤(rùn)”的理念已成為油脂行業(yè)共識(shí)，多數(shù)企業(yè)并為此建立了完善、科學(xué)的風(fēng)控制度，避免人為非理性因素影響企業(yè)風(fēng) 險(xiǎn)管理操作，這種期現(xiàn)的高度融合也避免了非理性成分影響市場(chǎng)價(jià)格。
這些或許可為當(dāng)前的鋼鐵行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型、應(yīng)對(duì)上游壟斷提供一種視角。
值 得一提的是，為支持鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)學(xué)會(huì)和積極參與期貨市場(chǎng)，近年來(lái)交易所也開(kāi)展了大量市場(chǎng)培育工作，如持續(xù)舉辦以四個(gè)產(chǎn)業(yè)大會(huì)為代表的重要活動(dòng)，建立 “6+1”銀期合作模式，深入產(chǎn)業(yè)一線(xiàn)調(diào)研學(xué)習(xí)、強(qiáng)化期現(xiàn)對(duì)接等。為充分發(fā)揮龍頭企業(yè)的示范帶動(dòng)作用，2017年起，大商所啟動(dòng)了產(chǎn)融培育基地建設(shè)，先后 與唐山鋼協(xié)、旭陽(yáng)控股、浙江熱聯(lián)中邦、鞍山鋼鐵等合作設(shè)立了20個(gè)產(chǎn)融培育基地，充分發(fā)揮龍頭企業(yè)在市場(chǎng)培育中的“傳幫帶”作用，通過(guò)企業(yè)培育企業(yè)，形成 龍頭企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈上下游或周邊企業(yè)共同學(xué)期貨、用期貨的局面。
為了促進(jìn)企業(yè)管理者對(duì)于商品期貨的理解和應(yīng)用，大商所聯(lián)合高校，面向鋼鐵、煤 焦企業(yè)管理者開(kāi)展了商品期貨高級(jí)管理課程；支持會(huì)員單位開(kāi)展以煤焦礦為主題的期貨知識(shí)培訓(xùn)活動(dòng)，舉辦“期現(xiàn)結(jié)合——走進(jìn)交割庫(kù)”系列培訓(xùn)、調(diào)研活動(dòng)，組織 期現(xiàn)貨企業(yè)人員學(xué)習(xí)期貨交割業(yè)務(wù)。在鼓勵(lì)參與者直接利用期貨套期保值的同時(shí)，交易所持續(xù)探索服務(wù)市場(chǎng)的新思路和新方法。2014年起，大商所聯(lián)合期貨公 司、券商和銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，至今在黑色系領(lǐng)域支持開(kāi)展了23個(gè)場(chǎng)外期權(quán)試點(diǎn)項(xiàng)目。
2017年，大商所首次推出基差貿(mào)易 試點(diǎn)，截至目前已支持開(kāi)展了8個(gè)鐵礦石基差貿(mào)易試點(diǎn)項(xiàng)目，為鋼鐵企業(yè)提供基于“期貨價(jià)格+基差”的新貿(mào)易定價(jià)方式和個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理工具，河鋼、鞍鋼、福建 三鋼等很多代表性企業(yè)都參與試點(diǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年，我國(guó)鋼鐵企業(yè)開(kāi)展鐵礦石基差貿(mào)易超過(guò)1000萬(wàn)噸，約為2017年的2倍。2019年，大商 所又推出了包含場(chǎng)外期權(quán)、場(chǎng)內(nèi)期權(quán)推廣、基差貿(mào)易在內(nèi)的“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃”試點(diǎn)，鼓勵(lì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)基于自身優(yōu)勢(shì)發(fā)揮主導(dǎo)作用，充分利用期貨期 權(quán)工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，多維度、綜合解決產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際問(wèn)題。
呼喚市場(chǎng)公平和理性
值得注意的是，近期鐵礦石大幅波動(dòng)引發(fā)了市場(chǎng)各種聲音。對(duì)于此前永安期貨存在市場(chǎng)操縱行為的傳言，7月5日晚間，永安期貨向外界披露澄清公告稱(chēng)，不存在惡意操縱期貨市場(chǎng)的情形，不存在因涉嫌操縱期貨品種遭監(jiān)管調(diào)研的情形，相關(guān)傳聞純屬謠言。
在期貨市場(chǎng)，通過(guò)惡意舉報(bào)行操縱之實(shí)的行為，這并非孤例。對(duì)于此類(lèi)惡意舉報(bào)、破壞市場(chǎng)公平環(huán)境的行為，嚴(yán)厲打擊也逐漸成為趨勢(shì)。
針對(duì)近日網(wǎng)傳信息，大商所有關(guān)人士表示，歡迎投資者通過(guò)正規(guī)的投訴、舉報(bào)渠道，反映市場(chǎng)違規(guī)違法行為線(xiàn)索，切實(shí)維護(hù)自身合法權(quán)益、協(xié)助交易所保障市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。
業(yè)內(nèi)人士呼吁，投資者要通過(guò)正當(dāng)渠道對(duì)自身訴求進(jìn)行理性表達(dá)，勿以舉報(bào)之名，行操縱之實(shí)，或嘩眾取寵，誤導(dǎo)投資者，尤其是中小散戶(hù)要擦亮雙眼，切忌盲目跟風(fēng)。
大 商所方面表示，始終重視市場(chǎng)監(jiān)察和稽查工作，密切監(jiān)測(cè)監(jiān)控市場(chǎng)動(dòng)向，堅(jiān)決打擊潛在的違法違規(guī)交易行為。大商所在做好自主監(jiān)測(cè)查處的同時(shí)，借助外部監(jiān)管資 源，發(fā)揮“五位一體”監(jiān)管合力，對(duì)做好自律監(jiān)管與行政監(jiān)管、刑事打擊的銜接、堅(jiān)決查處和打擊市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)行為進(jìn)行了針對(duì)性的部署，對(duì)違法違規(guī)行為排 查、處置和可疑線(xiàn)索及時(shí)上報(bào)進(jìn)行了安排，目前相關(guān)工作正持續(xù)開(kāi)展中。
針對(duì)近期“鐵礦石太貴”的聲音，業(yè)內(nèi)人士建議，在防止價(jià)格無(wú)序波動(dòng)的同 時(shí)，也要看到鐵礦石價(jià)格上漲的合理性，尊重市場(chǎng)理性。供給曲線(xiàn)告訴我們，抑制礦價(jià)的長(zhǎng)期有效手段是擴(kuò)大低成本的鐵礦供給。行政干預(yù)確實(shí)可以在短期內(nèi)壓制礦 價(jià)，但同時(shí)也會(huì)給礦山帶來(lái)不確定性，降低礦山擴(kuò)大資本開(kāi)支的意愿，反倒會(huì)抬高未來(lái)幾年的價(jià)格中樞