超前小導(dǎo)管一邊是螺紋鋼現(xiàn)貨價格持續(xù)下滑，另一邊是螺紋鋼期貨價格逆勢飄紅。近期，螺紋鋼現(xiàn)貨和期貨價格走勢出現(xiàn)了明顯背離。在不到兩個月的時間內(nèi)，螺紋鋼現(xiàn)貨和期貨價格差距拉近了300多元，目前價差僅111元/噸，這是什么原因造成的呢？

    超前小導(dǎo)管截止6月19日，國內(nèi)十大重點城市三級螺紋鋼(Φ25mm)平均價格為3881元/噸，較上月同期下跌了237 元/噸，較年內(nèi)價格最高點，4月22日下跌了348元/噸。而螺紋鋼期貨的價格走勢卻出現(xiàn)了一定的背離現(xiàn)象。截止6月19日，上期所螺紋鋼期貨1910合 約震蕩上漲，收報3770元，較上月同期僅下跌18元/噸，較4月22日價格下跌了4元/噸。

    超前小導(dǎo)管螺紋鋼現(xiàn)貨價格近期出現(xiàn)下滑，其主要原因還是與需求和產(chǎn)量有關(guān)。據(jù)統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2019年1—5月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng) 戶)217555億元，同比增長5.6%，增速比1—4月份回落0.5個百分點。從環(huán)比速度看，5月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長0.41%。其中與鋼 鐵行業(yè)密切相關(guān)的房地產(chǎn)開發(fā)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資都出現(xiàn)了一定程度的回落。此外，進入6月份以來，北方氣溫持續(xù)攀升、南方多雨，對于下游采購需求產(chǎn)生了比較 大的影響，從而影響到了需求釋放。

    超前小導(dǎo)管在需求減弱之下，粗鋼產(chǎn)量卻持續(xù)增長。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年5月我國粗鋼產(chǎn)量8909萬噸，同比增長10.0%，較去年同期粗鋼產(chǎn)量 上升了796萬噸；5月份粗鋼日均產(chǎn)量為287.4萬噸，較去年同期粗鋼日均產(chǎn)量上升了25.7萬噸，再次創(chuàng)下新高。隨著粗鋼產(chǎn)量不斷增加，加上市場進入 需求淡季，將對市場形成不小的壓力。

    超前小導(dǎo)管此外，環(huán)保限產(chǎn)力度不及預(yù)期和中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈，對于市場心態(tài)都形成了一定程度的影響。

    超前小導(dǎo)管而螺紋鋼期貨價格沒有出現(xiàn)大幅回調(diào)的主要原因是，鐵礦石和焦炭期貨價格堅挺的帶動，加上多頭資本的共同作用和影響。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，6月19日大 商所鐵礦石期貨主力合約報收806.5元/噸，漲幅達5.08%；較去年12月份低點448元/噸，上漲了358.5元/噸，漲幅達80%，一舉擊破 800元大關(guān)，創(chuàng)下年內(nèi)新高。在鐵礦石期貨大幅上漲的帶動下，螺紋鋼期貨價格也出現(xiàn)了上漲，漲幅為1.62%。

    為什么螺紋鋼現(xiàn)貨和期貨價格走勢會出現(xiàn)背離呢？蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，造成目前螺紋鋼基差縮小的主要原因還是源自5月以來螺紋鋼現(xiàn)貨價 格的下行，而期貨價格波動幅度弱于現(xiàn)貨。從近期的螺紋鋼現(xiàn)貨和期貨價格可以反映出，目前螺紋鋼現(xiàn)貨受基本面支配震蕩走弱的強度更大；而螺紋鋼期貨除受基本 面影響外，黑色系其他品種的波動，如鐵礦石、焦炭價格堅挺支撐，特別是資金方面多頭資本的共同作用下，回調(diào)幅度弱于現(xiàn)貨。

    超前小導(dǎo)管后期螺紋鋼現(xiàn)貨和期貨價格走勢會不會繼續(xù)背道而馳呢？

    超前小導(dǎo)管分析師陳克新表示，從目前來看螺紋鋼期貨受資金面支撐回調(diào)幅度有限，而螺紋鋼現(xiàn)貨受基本面影響仍有一定下跌空間。后期螺紋鋼期現(xiàn)價差可能會繼續(xù)縮小，期現(xiàn)背離實現(xiàn)較好的修復(fù)超前小導(dǎo)管